Tendencja spadkowa, jaka na rynku małych spółek pojawiła się po tegorocznym szczycie 30.5 tys. pkt z 6 października aktualnie przyjmuje postać typowej korekty ABC z nieznacznie tylko przekroczoną równością fali C względem fali A. W tym układzie pierwszym wskazaniem przemawiającym za zakończeniem korekty byłoby wyjście powyżej lokalnego dołka 29.4 tys. pkt z 14 października (dno domniemanej fali A), czego pierwsza próba miała miejsce końcem minionego tygodnia. Próba ta okazała się mocno nieudana, gdyż poza potwierdzeniem oporu w rejonie nadal obowiązującej opadającej linii korekty, jej efektem jest także sygnał lokalnego zwrotu w dół w postaci relatywnie sporych rozmiarów świecowej formacji spadającej gwiazdy.
Powyższa słabość małych spółek wyraźnie kontrastuje z zachowaniem WIG20, któremu w ostatnich dniach udało się wyznaczyć nowe tegoroczne rekordy, a wyjście ponad szczyty z przełomu października i listopada (~3 060 pkt) pomimo wczorajszego cofnięcia nadal się utrzymuje. W rezultacie w perspektywie liczonej od początku IV kwartału na rynku dużych spółek mamy obecnie do czynienia ze zmianą +9.8%, podczas sWIG80 w tym samym czasie ma bilans ujemny (-2.6%).
Brak wsparcia zwyżek WIG20 przez szeroki rynek może z jednej strony rodzić obawy co do ich trwałości, jednak z drugiej strony warto podkreślić, iż z punktu widzenia sezonowości niekoniecznie musi to być element ostrzegawczy, a efekt typowej charakterystyki IV kwartału. Z porównania klasycznych wykresów sezonowych dla WIG20 i sWIG80 wynika, iż jest to w zasadzie jedyny okres w roku, kiedy małe spółki przeciętnie zachowują się gorzej niż duże. Okolice 19 listopada (z opcją powtórzenia ok. 23 grudnia) to zaś dla sWIG80 czas zwyczajowego sezonowego dołka, który dla WIG20 wypada wyraźnie wcześniej bo już końcem III kwartału.
Prezentowany tekst to fragment materiału opublikowanego w Detektywie Giełdowym.
Źródło: Opracowanie własne
Komentarz został sporządzony przez Noble Securities S.A. w siedzibą w Warszawie (00-838), ul. Prosta 67, numer w rejestrze przedsiębiorców KRS: 0000018651 ("NS").
Komentarz jest publikacją handlową i ma charakter informacyjny. Nie stanowi on rekomendacji sporządzanej w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.
Komentarz został sporządzony bez uwzględnienia indywidualnej sytuacji oraz potrzeb osoby korzystającej z komentarza, a przy sporządzaniu komentarza NS działał z należytą starannością oraz rzetelnością.
Ostateczna decyzja w zakresie dokonania transakcji na podstawie komentarza należy wyłącznie do osoby, która z niego korzysta. Korzystanie z komentarza odbywa się na własną odpowiedzialność osoby, która z niego korzysta.
Komentarz nie stanowi zapewnienia ani gwarancji NS uniknięcia strat lub osiągnięcia potencjalnych lub spodziewanych rezultatów, w tym zysków lub osiągnięcia innych korzyści z transakcji realizowanych na jego podstawie lub w związku z powstrzymaniem się od wykonania takich transakcji.
Inwestowanie w instrumenty finansowe może wiązać się z dużym ryzykiem inwestycyjnym. Szczegółowe informacje o ryzyku związanym z inwestowaniem dostępne są na: www.noblesecurities.pl w zakładce: Dom maklerski/Rachunek maklerski/Dokumenty.
NS podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Opublikowano:
17.12.2025 09:35
Autor:
Krzysztof Ojczyk