Syntetyczny wskaźnik sentymentu uśredniający znormalizowane do przedziału 0-100 pkt cotygodniowe wskazania Investors Intelligence (biuletyny inwestycyjne), NAAIM (aktywni zarządzający) oraz AAII (inwestorzy indywidualni) od początku lipca stabilizuje się po wcześniejszym dwumiesięcznym mocnym odbiciu z jednej z najniższych w ostatnim dziesięcioleciu wartości 21.8 pkt. Co szczególnie warte podkreślenia, ten odnotowany w kwietniu odczyt lokuje się już w zakresie 14.3 – 24.7 pkt, gdzie w ostatnich czterech cyklach formowały się kontrariańskie dna sentymentu. Interpretacja skrajnie niskich odczytów sentymentu (w przeciwieństwie do odczytów skrajnie wysokich) jest dość jednoznaczna – pojawiają się one praktycznie jednocześnie z dnami bessy na rynku akcji. Należałoby przy tym dokonać rozróżnienia na schemat ‘pojedynczego dna’ (jak w październiku 2011 i marcu 2020) oraz ‘podwójnego dna’ (październik 2015 / luty 2016 i czerwiec/październik 2022). Zasadniczo jeszcze do końca pierwszego półrocza trudno było ocenić, który z tych wariantów ma większe szanse pojawić się obecnie, jednak dwie wysokie tygodniowe białe świece S&P500 z przełomu czerwca i lipca już bardziej zdecydowanie opowiedziały się za ścieżką ‘pojedynczego dna’. Podobnie można interpretować fakt, iż wskaźnik syntetyczny niejednokrotnie zdołał już przekraczać pułap 60 pkt, który podczas alternatywnej ścieżki ‘podwójnego dna’ nigdy nie był osiągany.
Źródło: Opracowanie własne
Komentarz został sporządzony przez Noble Securities S.A. w siedzibą w Warszawie (00-838), ul. Prosta 67, numer w rejestrze przedsiębiorców KRS: 0000018651 ("NS").
Komentarz jest publikacją handlową i ma charakter informacyjny. Nie stanowi on rekomendacji sporządzanej w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.
Komentarz został sporządzony bez uwzględnienia indywidualnej sytuacji oraz potrzeb osoby korzystającej z komentarza, a przy sporządzaniu komentarza NS działał z należytą starannością oraz rzetelnością.
Ostateczna decyzja w zakresie dokonania transakcji na podstawie komentarza należy wyłącznie do osoby, która z niego korzysta. Korzystanie z komentarza odbywa się na własną odpowiedzialność osoby, która z niego korzysta.
Komentarz nie stanowi zapewnienia ani gwarancji NS uniknięcia strat lub osiągnięcia potencjalnych lub spodziewanych rezultatów, w tym zysków lub osiągnięcia innych korzyści z transakcji realizowanych na jego podstawie lub w związku z powstrzymaniem się od wykonania takich transakcji.
Inwestowanie w instrumenty finansowe może wiązać się z dużym ryzykiem inwestycyjnym. Szczegółowe informacje o ryzyku związanym z inwestowaniem dostępne są na: www.noblesecurities.pl w zakładce: Dom maklerski/Rachunek maklerski/Dokumenty.
NS podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Opublikowano:
25.09.2025 14:37
Autor:
Krzysztof Ojczyk