W 2Q’25 Ferro osiągnęło 173,7 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, 12,0 mln zł EBIT i 10,6 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom Ferro.
Mimo niewysokiej bazy odniesienia przychody obniżyły się o 3% r/r. Można przypuszczać, że wśród konsumentów dalej utrzymuje się duża ostrożność w zakupach i relatywnie niska skłonność do aktywności remontowej.
Łączne koszty własne sprzedanych towarów i materiałów oraz zużycia materiałów i energii do produkcji obniżyły się o 3% r/r, czyli w stopniu zbieżnym ze spadkiem przychodów. Po skorygowaniu o część wyrobów gotowych i produkcji w toku, która trafiła na zapas, koszty wytworzenia były niemal takie same r/r, czyli teoretyczna marża brutto na sprzedaży była o ok. 3 pkt proc. niższa r/r.
Koszty wynagrodzeń zwiększyły się o 6% r/r, nieznacznie powyżej naszych szacunków. O 9% wzrosła też kategoria pozostałych kosztów.
Wynik operacyjny był o 14% niższy od naszej prognozy i o 22% niższy od konsensusu rynkowego.
Saldo finansowe było dodatnie na co wpłynęły różnice kursowe. Korzystne saldo finansowe przełożyło się na mniejszy spadek zysku netto r/r niż EBIT. Odchylenie na zysku netto w stosunku do naszej prognozy wyniosło 6% i 10% w stosunku do konsensusu rynkowego (w którym zawierała się też nasza prognoza).
Prezentowany tekst to fragment materiału opublikowanego w Detektywie Giełdowym.
Źródło: Opracowanie własne
Komentarz został sporządzony przez Noble Securities S.A. w siedzibą w Warszawie (00-838), ul. Prosta 67, numer w rejestrze przedsiębiorców KRS: 0000018651 ("NS").
Komentarz jest publikacją handlową i ma charakter informacyjny. Nie stanowi on rekomendacji sporządzanej w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.
Komentarz został sporządzony bez uwzględnienia indywidualnej sytuacji oraz potrzeb osoby korzystającej z komentarza, a przy sporządzaniu komentarza NS działał z należytą starannością oraz rzetelnością.
Ostateczna decyzja w zakresie dokonania transakcji na podstawie komentarza należy wyłącznie do osoby, która z niego korzysta. Korzystanie z komentarza odbywa się na własną odpowiedzialność osoby, która z niego korzysta.
Komentarz nie stanowi zapewnienia ani gwarancji NS uniknięcia strat lub osiągnięcia potencjalnych lub spodziewanych rezultatów, w tym zysków lub osiągnięcia innych korzyści z transakcji realizowanych na jego podstawie lub w związku z powstrzymaniem się od wykonania takich transakcji.
Inwestowanie w instrumenty finansowe może wiązać się z dużym ryzykiem inwestycyjnym. Szczegółowe informacje o ryzyku związanym z inwestowaniem dostępne są na: www.noblesecurities.pl w zakładce: Dom maklerski/Rachunek maklerski/Dokumenty.
NS podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Opublikowano:
19.09.2025 09:52
Autor:
Dariusz Nawrot