GUS opublikował lipcowe dane odnośnie sprzedaży detalicznej, które wyraźnie przebiły konsensus makroekonomistów. Wśród liderów wzrostu możemy dostrzec kategorię mebli, RTV i AGD notującą wzrost rzędu ponad 15% r/r w cenach stałych (wolumen). Patrząc na indeks uśredniający sprzedaż w ujęciu realnym za ostatnie 12 miesięcy widzimy powrót do poziomów niewidzianych do września 2023 r. Powinno to być dobrym prognostykiem dla trwałości powracającego popytu w branży, szczególnie że przed nami kolejne obniżki stóp procentowych. Warto jednak odnotować spadek cen w tejże kategorii rzędu ok. 1,5% r/r. Większość tego ruchu jednak odbyła się w kwietniu i dotychczas nie widać, aby momentum miałoby się pogłębiać. Pytanie jednak, kiedy pozytywna tendencja zacznie być widoczna w wynikach takich spółek jak Amica, Forte czy Ferro oraz czy polski rynek okaże się trendsetterem dla pozostającej w marazmie Europie Zachodniej, w czym szczególnie wyróżniają się niemieccy sąsiedzi.
Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych GUS
Komentarz został sporządzony przez Noble Securities S.A. w siedzibą w Warszawie (00-838), ul. Prosta 67, numer w rejestrze przedsiębiorców KRS: 0000018651 ("NS").
Komentarz jest publikacją handlową i ma charakter informacyjny. Nie stanowi on rekomendacji sporządzanej w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi ani rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów. Komentarz nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.
Komentarz został sporządzony bez uwzględnienia indywidualnej sytuacji oraz potrzeb osoby korzystającej z komentarza, a przy sporządzaniu komentarza NS działał z należytą starannością oraz rzetelnością.
Ostateczna decyzja w zakresie dokonania transakcji na podstawie komentarza należy wyłącznie do osoby, która z niego korzysta. Korzystanie z komentarza odbywa się na własną odpowiedzialność osoby, która z niego korzysta.
Komentarz nie stanowi zapewnienia ani gwarancji NS uniknięcia strat lub osiągnięcia potencjalnych lub spodziewanych rezultatów, w tym zysków lub osiągnięcia innych korzyści z transakcji realizowanych na jego podstawie lub w związku z powstrzymaniem się od wykonania takich transakcji.
Inwestowanie w instrumenty finansowe może wiązać się z dużym ryzykiem inwestycyjnym. Szczegółowe informacje o ryzyku związanym z inwestowaniem dostępne są na: www.noblesecurities.pl w zakładce: Dom maklerski/Rachunek maklerski/Dokumenty.
NS podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego.
Opublikowano:
25.08.2025 16:40
Autor:
Mateusz Chrzanowski