Materiały analityczne
Zapoznaj się z naszymi materiałami
Typ
Wszystkie Wszystkie
TAG
Wszystkie Wszystkie
Pokaż
Aplisens – AKUMULUJ – TP: 21,52 zł
Dodano: 26.05.2026
Skorygowaliśmy nieco nasze oczekiwania finansowe na 2026 r. względem poprzedniego raportu, co wynika z wolniejszego tempa odbudowy wyników spółki (słabsze dane za 2025 r. i 1Q26). Dostosowaliśmy również prognozowane wydatki inwestycyjne do celów nowej strategii zaprezentowanej w marcu br. W dłuższym horyzoncie oczekujemy kontynuacji wzrostu przychodów i powrotu rentowności do długoterminowych poziomów (marża EBITDA ok. 25%). Spółka zachowuje bezpieczną strukturę bilansu, co pozwala utrzymać politykę dywidendową wspartą transakcjami buyback. Aktualizacja prognoz nie zmieniła istotnie ceny docelowej, która wynosi obecnie 21,5 zł. Wydajemy rekomendację AKUMULUJ.
Zobacz PDF
Aplisens – wyniki 1Q26
Dodano: 22.05.2026
Wyniki oceniamy lekko negatywnie. Choć były zgodne z naszymi prognozami, to wciąż nie widać przełomu i powrotu do trendu wzrostowego. Pozytywnie oceniamy stabilnie dodatnie przepływy operacyjne, Aplisens w dalszym ciągu generuje gotówkę z podstawowej działalności. Wzrósł też poziom wolnych środków finansowych (do 36 mln zł, a więc ok. 3,5 zł/akcję). Po stronie bilansu i płynności nie widzimy ryzyk. Negatywnie odbieramy utrzymanie marży brutto na relatywnie niskim poziomie 36,5% (tylko +0,5 pp r/r) pomimo wdrożenia działań optymalizacyjnych. Rosną za to koszty ogólne, w tempie przewyższającym dynamikę przychodów. Wyzwaniem pozostaje odbudowa przychodów i rentowności. Po I kwartale Aplisens zrealizował 23% prognozowanych przez nas na ten rok przychodów (wykonanie prognozy wciąż jest realne, II i III kwartał są tradycyjnie lepsze niż początek roku) i ok. 20% prognozowanych zysków, zarówno na poziomie EBITDA jak i netto (w takiej sytuacji wykonanie prognozy zysku, 35 mln zł EBITDA i 19 mln zł netto, staje się celem ambitnym).
Zobacz PDF
Detektyw Giełdowy 2026-05-20
Dodano: 20.05.2026
OTOCZENIE
ENERGETYKA: Koncepcję nowego rynku mocy w II kwartale '26
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
LPP: Odwołanie od kary pieniężnej w wysokości 15 mln zł od UKNF
MODIVO: Wstępne dane za 1Q26/27 nieco powyżej oczekiwań
MODIVO: Zweryfikowało odpisy i rezerwy wpływające na EBITDA w IV kw. 2025/26
PEPCO: Zakończyło czwarty etap oraz cały program skupu akcji własnych
PGE: Odwołanie Wiceprezesa Zarządu ds. Wsparcia i Rozwoju
POZOSTAŁE SPÓŁKI
BOGDANKA: Wyniki 1Q26 zgodne z wcześniejszymi szacunkami
FERRO: Propozycja dywidendy – 8% DY
MURAPOL: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz, powyżej konsensusu rynkowego
UNIBEP: Umowa o wartości 260 mln zł netto
WYKRESY
sDAX: Niemieckie małe spółki mogą odwracać wzrostowy trend. Już wcześniej w tym kierunku poszedł sWIG80.
Bovespa: Byki pod presją
FTSE MIB: Wyspa Odwrotu
ENERGETYKA: Koncepcję nowego rynku mocy w II kwartale '26
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
LPP: Odwołanie od kary pieniężnej w wysokości 15 mln zł od UKNF
MODIVO: Wstępne dane za 1Q26/27 nieco powyżej oczekiwań
MODIVO: Zweryfikowało odpisy i rezerwy wpływające na EBITDA w IV kw. 2025/26
PEPCO: Zakończyło czwarty etap oraz cały program skupu akcji własnych
PGE: Odwołanie Wiceprezesa Zarządu ds. Wsparcia i Rozwoju
POZOSTAŁE SPÓŁKI
BOGDANKA: Wyniki 1Q26 zgodne z wcześniejszymi szacunkami
FERRO: Propozycja dywidendy – 8% DY
MURAPOL: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz, powyżej konsensusu rynkowego
UNIBEP: Umowa o wartości 260 mln zł netto
WYKRESY
sDAX: Niemieckie małe spółki mogą odwracać wzrostowy trend. Już wcześniej w tym kierunku poszedł sWIG80.
Bovespa: Byki pod presją
FTSE MIB: Wyspa Odwrotu
Detektyw Giełdowy 2026-05-19
Dodano: 19.05.2026
OTOCZENIE
BLISKI WSCHÓD: USA na razie wstrzymują się z atakiem na Iran
POLSKA: W kwietniu sprzedaż mieszkań na 7 największych rynkach niższa o 8,9% m/m
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
BANK HANDLOWY: Rekomendacja 9,8 zł/akcję dywidendy
BUDIMEX: Najkorzystniejsza oferta o wartości 161 mln zł
INTER CARS: Wyniki 1Q’26 zbliżone do konsensusu rynkowego
JSW: Wyniki 1Q26 zgodne z wcześniejszymi szacunkami spółki
NEWAG: Propozycja dywidendy – 3% DY
PEPCO: Informacje o przeprowadzonych transakcjach nabycia akcji własnych
POLENERGIA: Szacowana EBITDA w 1Q26 lekko poniżej konsensusu
POZOSTAŁE SPÓŁKI
APATOR: Bardzo dobre wyniki 1Q26, zgodne z naszymi oczekiwaniami i konsensusem
MABION: Wyniki 1Q26
MOLECURE: Wyniki 1Q26
POLTREG: Zawarcie umowy na dofinansowanie za 4,7 mln zł
WYKRESY
Swiss Market Index: w konsolidacji
BLISKI WSCHÓD: USA na razie wstrzymują się z atakiem na Iran
POLSKA: W kwietniu sprzedaż mieszkań na 7 największych rynkach niższa o 8,9% m/m
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
BANK HANDLOWY: Rekomendacja 9,8 zł/akcję dywidendy
BUDIMEX: Najkorzystniejsza oferta o wartości 161 mln zł
INTER CARS: Wyniki 1Q’26 zbliżone do konsensusu rynkowego
JSW: Wyniki 1Q26 zgodne z wcześniejszymi szacunkami spółki
NEWAG: Propozycja dywidendy – 3% DY
PEPCO: Informacje o przeprowadzonych transakcjach nabycia akcji własnych
POLENERGIA: Szacowana EBITDA w 1Q26 lekko poniżej konsensusu
POZOSTAŁE SPÓŁKI
APATOR: Bardzo dobre wyniki 1Q26, zgodne z naszymi oczekiwaniami i konsensusem
MABION: Wyniki 1Q26
MOLECURE: Wyniki 1Q26
POLTREG: Zawarcie umowy na dofinansowanie za 4,7 mln zł
WYKRESY
Swiss Market Index: w konsolidacji
Detektyw Giełdowy 2026-05-18
Dodano: 18.05.2026
OTOCZENIE
CHINY: Dane makro za kwiecień poniżej oczekiwań
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
JSW: Szacunkowa EBITDA 1Q26 powyżej naszych prognoz, wynik netto niższy
MO-BRUK: Chce wypłacić 15,23 zł dywidendy na akcję (DY ~4%)
TAURON: Pożyczka z BGK na finansowanie farm fotowoltaicznych
POZOSTAŁE SPÓŁKI
COGNOR: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz
ENTER AIR: Dywidenda 2,5 zł/akcję (DY=5%), poniżej naszych oczekiwań
MCI CAPITAL ASI: Wyniki 1Q26 zbliżone do naszych oczekiwań
SCOPE FLUIDICS: Gotowość linii BACTEROMIC później niż zakładano
WYKRESY
MSCI Emerging Markets Index: Tydzień niekorzystnych zmian
Srebro (w ujęciu tygodniowym): Spadająca Gwiazda
Złoto (w ujęciu godzinowym): Wajcha w dół
CHINY: Dane makro za kwiecień poniżej oczekiwań
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
JSW: Szacunkowa EBITDA 1Q26 powyżej naszych prognoz, wynik netto niższy
MO-BRUK: Chce wypłacić 15,23 zł dywidendy na akcję (DY ~4%)
TAURON: Pożyczka z BGK na finansowanie farm fotowoltaicznych
POZOSTAŁE SPÓŁKI
COGNOR: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz
ENTER AIR: Dywidenda 2,5 zł/akcję (DY=5%), poniżej naszych oczekiwań
MCI CAPITAL ASI: Wyniki 1Q26 zbliżone do naszych oczekiwań
SCOPE FLUIDICS: Gotowość linii BACTEROMIC później niż zakładano
WYKRESY
MSCI Emerging Markets Index: Tydzień niekorzystnych zmian
Srebro (w ujęciu tygodniowym): Spadająca Gwiazda
Złoto (w ujęciu godzinowym): Wajcha w dół
Detektyw Giełdowy 2026-05-15
Dodano: 15.05.2026
OTOCZENIE
TOP NEWS: Wizyta prezydenta Trumpa w Chinach
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
AUTO PARTNER: Wstępne wyniki 1Q26 wyraźnie powyżej oczekiwań
DINO: Wyniki 1Q26 nieco powyżej rynkowych oczekiwań
EUROCASH: Chce przeznaczyć cały zysk netto za '25 na kapitał zapasowy
INTER CARS: Otwarcie pierwszej filii w Niemczech
MIRBUD: Szacunkowe wyniki 1Q’26
PGE: Szacunkowa EBITDA 1Q26 powyżej naszych prognoz, zysk netto niższy
XTB: Zakończono skup akcji własnych
POZOSTAŁE SPÓŁKI
BLOOBER TEAM: Wyniki 1Q26 zbieżne ze wstępnymi
CREEPY JAR: Quercus TFI przekracza 5% KZ
SECO/WARWICK: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz
WYKRESY
sDAX: Niemieckie małe spółki jeszcze bronią się przed korektą, polskie – raczej nie.
WIG-Banki: Gra o piątkę
Nasdaq100: Przegrzanie doskonałe
TOP NEWS: Wizyta prezydenta Trumpa w Chinach
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
AUTO PARTNER: Wstępne wyniki 1Q26 wyraźnie powyżej oczekiwań
DINO: Wyniki 1Q26 nieco powyżej rynkowych oczekiwań
EUROCASH: Chce przeznaczyć cały zysk netto za '25 na kapitał zapasowy
INTER CARS: Otwarcie pierwszej filii w Niemczech
MIRBUD: Szacunkowe wyniki 1Q’26
PGE: Szacunkowa EBITDA 1Q26 powyżej naszych prognoz, zysk netto niższy
XTB: Zakończono skup akcji własnych
POZOSTAŁE SPÓŁKI
BLOOBER TEAM: Wyniki 1Q26 zbieżne ze wstępnymi
CREEPY JAR: Quercus TFI przekracza 5% KZ
SECO/WARWICK: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz
WYKRESY
sDAX: Niemieckie małe spółki jeszcze bronią się przed korektą, polskie – raczej nie.
WIG-Banki: Gra o piątkę
Nasdaq100: Przegrzanie doskonałe
Detektyw Giełdowy 2026-05-14
Dodano: 14.05.2026
OTOCZENIE
TOP NEWS: Inflacja PPI w USA wymyka się spod kontroli
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
ALLEGRO: Wyniki za 1 kw. powyżej oczekiwań
DOM DEVELOPMENT: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych i rynkowych prognoz
EUROCASH: Zamiar utworzenia Podatkowej Grupy Kapitałowej na lata 2026–2028
GPW: Rada Nadzorcza popiera propozycję dywidendy
JSW: Rezygnacja przewodniczącego RN ze względu na różnice zdań ws. tempa restrukturyzacji
KGHM: Wyniki 1Q’26 powyżej naszych i rynkowych prognoz
MODIVO: Stawia na kanał offprice
POZOSTAŁE SPÓŁKI
ARTIFEX MUNDI: Wyniki 1Q26 zbieżne ze wstępnymi
ATAL: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych i rynkowych prognoz
WYKRESY
WIG: Problemy z majowym ponowieniem zwyżek. Podobnie w Europie.
WIG-GÓRNICTWO: Filiżanka z Uszkiem
Ethereum: Nadchodzi koniec laby
TOP NEWS: Inflacja PPI w USA wymyka się spod kontroli
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
ALLEGRO: Wyniki za 1 kw. powyżej oczekiwań
DOM DEVELOPMENT: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych i rynkowych prognoz
EUROCASH: Zamiar utworzenia Podatkowej Grupy Kapitałowej na lata 2026–2028
GPW: Rada Nadzorcza popiera propozycję dywidendy
JSW: Rezygnacja przewodniczącego RN ze względu na różnice zdań ws. tempa restrukturyzacji
KGHM: Wyniki 1Q’26 powyżej naszych i rynkowych prognoz
MODIVO: Stawia na kanał offprice
POZOSTAŁE SPÓŁKI
ARTIFEX MUNDI: Wyniki 1Q26 zbieżne ze wstępnymi
ATAL: Wyniki 1Q’26 zbliżone do naszych i rynkowych prognoz
WYKRESY
WIG: Problemy z majowym ponowieniem zwyżek. Podobnie w Europie.
WIG-GÓRNICTWO: Filiżanka z Uszkiem
Ethereum: Nadchodzi koniec laby
Detektyw Giełdowy 2026-05-13
Dodano: 13.05.2026
OTOCZENIE
TOP NEWS: Inflacja w USA powyżej konsensusu
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
ALLEGRO: Uruchomienie aplikacji Allegro na ChatGPT
EUROCASH: Liczy na wzrost marży EBITDA w tym roku - wywiad
JSW: 850 mln zł pożyczki z ARP
MO-BRUK: Wypłata dywidendy ze spółki zależnej
TEN SQUARE GAMES: Podsumowanie konferencji wynikowej
POZOSTAŁE SPÓŁKI
CREEPY JAR: Wstępne wyniki 1Q26 powyżej naszych oczekiwań
ENTER AIR: Zamiar przejęcia kontroli nad biurem podróży Nekera
ERBUD: Wyniki w 1Q’26 słabe, ale nieco powyżej naszych i rynkowych prognoz
MFO: Wyniki w 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz
ONDE: Wyniki w 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz i konsensusu
TOYA: Brak dywidendy z zysku 2025 r.
VOTUM: Wypłaci 5 zł dywidendy na akcję po uwzględnieniu zaliczek
WIELTON: Schłodzenie nastrojów w sektorze logistyki i łańcucha dostaw w Polsce
WYKRESY
sDAX: Możliwość zakończenia kilkutygodniowego impulsu wzrostowego. Zagrożenie dla sWIG80.
NCIndex: Strach o Prawe Ramię
WIG-Gry: Powrót do kwietniowego wybicia
TOP NEWS: Inflacja w USA powyżej konsensusu
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
ALLEGRO: Uruchomienie aplikacji Allegro na ChatGPT
EUROCASH: Liczy na wzrost marży EBITDA w tym roku - wywiad
JSW: 850 mln zł pożyczki z ARP
MO-BRUK: Wypłata dywidendy ze spółki zależnej
TEN SQUARE GAMES: Podsumowanie konferencji wynikowej
POZOSTAŁE SPÓŁKI
CREEPY JAR: Wstępne wyniki 1Q26 powyżej naszych oczekiwań
ENTER AIR: Zamiar przejęcia kontroli nad biurem podróży Nekera
ERBUD: Wyniki w 1Q’26 słabe, ale nieco powyżej naszych i rynkowych prognoz
MFO: Wyniki w 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz
ONDE: Wyniki w 1Q’26 zbliżone do naszych prognoz i konsensusu
TOYA: Brak dywidendy z zysku 2025 r.
VOTUM: Wypłaci 5 zł dywidendy na akcję po uwzględnieniu zaliczek
WIELTON: Schłodzenie nastrojów w sektorze logistyki i łańcucha dostaw w Polsce
WYKRESY
sDAX: Możliwość zakończenia kilkutygodniowego impulsu wzrostowego. Zagrożenie dla sWIG80.
NCIndex: Strach o Prawe Ramię
WIG-Gry: Powrót do kwietniowego wybicia
Detektyw Giełdowy 2026-05-12
Dodano: 12.05.2026
OTOCZENIE
TOP NEWS: Trump przygotowuje się do wizyty w Chinach
RYNKI WSCHODZĄCE: W kwietniu 6,4 mld USD napływów do funduszy akcji rynków wschodzących
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
JSW: Prezydent podpisał nowelę umożliwiającą pożyczki z ARP
ORLEN: Odpisy o wartości 1,145 mld zł w 1Q’26
PEPCO: Informacje o przeprowadzonych transakcjach nabycia akcji własnych
PGE: Ruszył morski etap inwestycji w największą polską farmę wiatrową na Bałtyku
TEN SQUARE GAMES: Wyniki 1Q26 lekko powyżej oczekiwań
XTB: Pierwszy milion rachunków w KDPW
POZOSTAŁE SPÓŁKI
ANSWEAR.COM: Wyniki 1Q26 trochę poniżej konsensusu i naszej prognozy
ENERGA: Emisja z prawem poboru
PKP CARGO: Przedłużenie terminu na złożenie propozycji układowych
STALPRODUKT: Słabe wyniki w segmencie blach w 1Q’26
ZUE: Podpisanie umowy w części przypadającej na ZUE o wartości 127 mln zł netto
WYKRESY
MSCI Europe Index: Słabość Europy odbija się także na rynku polskim
WIG-Paliwa: Zasięg… w zasięgu wzroku
WIG-Spożywczy: Posileni konsolidacją
----
Materiał dostępny tylko dla Klientów Noble Securities
TOP NEWS: Trump przygotowuje się do wizyty w Chinach
RYNKI WSCHODZĄCE: W kwietniu 6,4 mld USD napływów do funduszy akcji rynków wschodzących
SPÓŁKI z WIG20 i mWIG40
JSW: Prezydent podpisał nowelę umożliwiającą pożyczki z ARP
ORLEN: Odpisy o wartości 1,145 mld zł w 1Q’26
PEPCO: Informacje o przeprowadzonych transakcjach nabycia akcji własnych
PGE: Ruszył morski etap inwestycji w największą polską farmę wiatrową na Bałtyku
TEN SQUARE GAMES: Wyniki 1Q26 lekko powyżej oczekiwań
XTB: Pierwszy milion rachunków w KDPW
POZOSTAŁE SPÓŁKI
ANSWEAR.COM: Wyniki 1Q26 trochę poniżej konsensusu i naszej prognozy
ENERGA: Emisja z prawem poboru
PKP CARGO: Przedłużenie terminu na złożenie propozycji układowych
STALPRODUKT: Słabe wyniki w segmencie blach w 1Q’26
ZUE: Podpisanie umowy w części przypadającej na ZUE o wartości 127 mln zł netto
WYKRESY
MSCI Europe Index: Słabość Europy odbija się także na rynku polskim
WIG-Paliwa: Zasięg… w zasięgu wzroku
WIG-Spożywczy: Posileni konsolidacją
----
Materiał dostępny tylko dla Klientów Noble Securities
Aplisens S.A. – notatka wynikowa 4Q25
Dodano: 27.03.2026
Wyniki 4Q25 były rozczarowujące. Choć przychody nieznacznie wzrosły, to wyraźnie spadły marże, a koszty SG&A pozostały na zbliżonym r/r poziomie. Aplisens tradycyjnie pozostaje spółką generującą gotówkę i posiadającą silny bilans. Zarząd zakłada, że udało się zatrzymać tendencję spadkową i wchodzi w kolejny rok z większym optymizmem. Nowa Strategia rozwoju na lata 2026-28 ma być tego potwierdzeniem.
Zobacz PDF
Noble Securities
Skontaktuj się z nami
Masz pytania dotyczące inwestowania, rachunku maklerskiego lub naszych usług? Wypełnij formularz – odezwiemy się jak najszybciej.
Noble Securities – porozmawiajmy o Twoich potrzebach inwestycyjnych.