Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW
W ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego, Noble Securities tworzy na zamówienie GPW materiały wybranych dotyczące spółek.
Typ
Wszystkie Wszystkie
TAG
Wszystkie Wszystkie
Pokaż
Mo-Bruk S.A. – Notatka wynikowa 4Q’25
Dodano: 23.04.2026
Wyniki 4Q25 oceniamy pozytywnie. Dane raportowane, historycznie rekordowe, plasują się powyżej naszej prognozy na wszystkich
poziomach. Grupa uzyskała w czwartym kwartale wysoką rentowność EBITDA wynoszącą 46,1% (+7,8 pp. r/r). W kwartale Grupa
zagospodarowała 104,9 tys. ton odpadów, z czego 59,1 tys. ton przypadało na segment zestalania i stabilizacji, 26,6 tys. ton na segment RDF,
14,0 tys. ton na spalanie, a 5,8 tys. ton przypadło na nowy segment przetwarzania wód zaolejonych i olejów przemysłowych, związany
z przejęciem Eco Point. W efekcie przychody ze sprzedaży w podziale na segmenty wyniosły odpowiednio 25,0 mln zł, 15,9 mln zł, 54,5 mln zł
i 7,8 mln zł. Zarząd nie wyklucza wypłaty dywidendy za 2025 rok pomimo słabszego wyniku. Na podstawie aktualnej wartości portfela
zamówień i projektów można oczekiwać, że przychody i wyniki za cały rok 2026 będą rekordowe podobnie jak 4Q25. Wydźwięk konferencji
oceniamy lekko pozytywnie.
Zobacz PDF
Mo-Bruk S.A. – Result note 4Q’25
Dodano: 23.04.2026
We view the Q4 2025 results positively. The reported figures, which are historically record-breaking, exceed our forecast across the board.
The Group achieved a high EBITDA margin of 46.1% in the fourth quarter (+7.8 percentage points year-over-year). During the quarter,
the Group processed 104,900 tons of waste, of which 59,100 tons were in the solidification and stabilization segment, 26,600 tons to the RDF
segment, 14,000 tons to incineration, and 5,800 tons to the new segment of oil-contaminated water and industrial oil processing, related
to the acquisition of Eco Point. As a result, sales revenue by segment amounted to PLN 25.0 million, PLN 15.9 million, PLN 54.5 million,
and PLN 7.8 million, respectively. The Management Board does not rule out a dividend payment for 2025 despite the weaker results. Based
on the current value of the order and project backlog, revenues and results for the full year 2026 are expected to be record-breaking, similar
to 4Q25. We view the tone of the conference as slightly positive.
Zobacz PDF
Unibep S.A. – Raport analityczny
Dodano: 21.04.2026
Ostatni kwartał ubiegłego roku wypadł bardzo dobrze dla Unibepu, szczególnie w zakresie
działalności budowlanej. Marże zrealizowane przez spółkę zarówno w 4Q’25 jak i w całym
2025 r. były najwyższe od kilku lat. W 2026 r. niemal na pewno nie uda się już osiągnąć tak
wysokich poziomów rentowności – prognozujemy lekki wzrost przychodów, ale nieco niższe
zyski. Długoterminowe perspektywy dla spółki pozostają pozytywne, a dobre wyniki 2025 r.
oraz mocny bilans potwierdzają poprawę jakości zarządzania grupą kapitałową.
Podwyższamy cenę docelową za akcję z 15,0 zł do 17,5 zł w horyzoncie 12 miesięcy, ale ze
względu na blisko 50% wzrost ceny akcji od naszej poprzedniej rekomendacji z 26 września
ub. r., obniżamy zalecenie do „akumuluj”.
Zobacz PDF
Unibep S.A. – Analytical report
Dodano: 21.04.2026
The last quarter of last year was very good for Unibep, especially in the field of construction
activities. The margins realized by the company both in 4Q'25 and in the whole of 2025
were the highest in several years. In 2026, it will almost certainly not be possible to achieve
such high levels of profitability – we forecast a slight increase in revenues, but slightly lower
profits. The long-term outlook for the company remains positive, and the good results of
2025 and a strong balance sheet confirm the improvement in the quality of the group's
management. We are raising the target price per share from PLN 15.0 to PLN 17.5 within
12 months, but due to the nearly 50% increase in the share price since our previous
recommendation from September 26 last year, we are lowering the recommendation to
"accumulate".
Zobacz PDF
Noble Securities
Skontaktuj się z nami +48 12 4223100
Masz pytania dotyczące inwestowania, rachunku maklerskiego lub naszych usług? Wypełnij formularz – odezwiemy się jak najszybciej.
Noble Securities – porozmawiajmy o Twoich potrzebach inwestycyjnych.