Obligacje korporacyjne jako sposób inwestowania. Na co zwrócić uwagę przed podjęciem decyzji?
Obligacje korporacyjne od lat są obecne na polskim rynku kapitałowym. Dla przedsiębiorstw stanowią jedno ze źródeł finansowania rozwoju i inwestycji, a inwestorom dają możliwość lokowania kapitału w instrumenty dłużne emitowane przez firmy. W odróżnieniu od zakupu akcji nabycie obligacji nie oznacza jednak stania się współwłaścicielem przedsiębiorstwa – inwestor w praktyce pożycza emitentowi kapitał na określonych wcześniej warunkach.
Aktualnym przykładem wykorzystania tego mechanizmu jest publiczna oferta obligacji serii B Imperial Capital Construction sp. z o.o., spółki działającej w ramach krakowskiej Grupy Imperial Capital. Zapisy dla inwestorów detalicznych zaplanowano od 25 sierpnia do 7 września 2026 r., a Noble Securities pełni rolę podmiotu pośredniczącego w oferowaniu obligacji.
Jak działają obligacje korporacyjne?
Mechanizm jest stosunkowo prosty. Przedsiębiorstwo emituje obligacje, aby pozyskać finansowanie, a inwestor nabywający obligację udostępnia mu swój kapitał. W zamian emitent zobowiązuje się do spełnienia określonych świadczeń – przede wszystkim wypłaty odsetek oraz zwrotu wartości nominalnej obligacji w terminie wykupu.
Pozyskany w ten sposób kapitał przedsiębiorstwa mogą wykorzystywać m.in. do finansowania nowych inwestycji, rozwoju działalności czy dywersyfikacji źródeł finansowania.
Obligacje mogą mieć oprocentowanie stałe lub zmienne. W przypadku oprocentowania zmiennego wysokość odsetek jest zazwyczaj określana jako suma odpowiedniego wskaźnika referencyjnego i ustalonej marży.
To właśnie ten element sprawia, że obligacje korporacyjne są zupełnie innym instrumentem niż akcje. Ich posiadacz nie uczestniczy bezpośrednio we wzroście wartości przedsiębiorstwa, ale oczekuje świadczeń wynikających z warunków emisji.
Wyższe oprocentowanie oznacza również ryzyko
Analizując ofertę obligacji, nie należy patrzeć wyłącznie na wysokość oprocentowania. Jedną z podstawowych zasad rynku finansowego jest zależność pomiędzy potencjalną rentownością a poziomem podejmowanego ryzyka.
W przypadku obligacji korporacyjnych kluczowe jest ryzyko kredytowe emitenta, czyli możliwość, że przedsiębiorstwo nie będzie w stanie terminowo wypłacić odsetek lub wykupić obligacji.
Dlatego sama informacja o wysokości kuponu nie powinna być podstawą decyzji inwestycyjnej.
Co sprawdzić przed zakupem obligacji?
Pierwszym krokiem powinno być zapoznanie się z dokumentacją konkretnej emisji. To w niej inwestor znajdzie informacje dotyczące m.in. oprocentowania, terminów wypłaty odsetek
i wykupu, sytuacji emitenta, przeznaczenia środków z emisji, zabezpieczeń oraz czynników ryzyka.
Warto również zweryfikować wcześniejszą aktywność emitenta na rynku obligacji.
Istotnym elementem analizy jest także płynność. Możliwość sprzedaży obligacji przed terminem wykupu nie oznacza, że inwestor zawsze będzie mógł zrobić to szybko i po oczekiwanej cenie. Płynność obligacji korporacyjnych na rynku wtórnym może być znacząco niższa niż w przypadku akcji.
Imperial Capital Construction – nowa oferta na rynku obligacji
Jedną z aktualnych ofert jest emisja obligacji serii B Imperial Capital Construction sp. z o.o. Emitent pełni funkcję generalnego wykonawcy oraz podmiotu odpowiedzialnego za przygotowanie i koordynację procesów inwestycyjnych realizowanych w ramach Grupy Imperial Capital.
Grupa Imperial Capital działa na rynku od ponad 10 lat i specjalizuje się w realizacji inwestycji mieszkaniowych, mixed-use oraz projektów biurowych. Od początku działalności zrealizowała i realizuje ponad 20 projektów obejmujących ponad 3 100 lokali oraz ponad 160 tys. m² powierzchni użytkowej. Wśród jej realizacji znajdują się m.in. Imperial Business Park, Green Park Villa, La Vie House oraz Cystersów 19.
Oprocentowanie obligacji serii B jest zmienne i wynosi WIBOR6M + 6,00 p.p. do dnia wprowadzenia obligacji do ASO oraz WIBOR 6M + 5,50 p.p. po wprowadzeniu obligacji do ASO. . Odsetki mają być wypłacane co sześć miesięcy, a termin zapadalności obligacji przypada na 9 września 2030 r.
Obligacje są zabezpieczone m.in. poręczeniem Imperial Capital sp. z o.o. –jednostki dominującej Grupy Imperial Capital – poręczeniem osobistym Macieja Trzmielewskiego, właściciela i beneficjenta rzeczywistego Grupy, oraz wekslem Emitenta. Administratorem zabezpieczenia będzie Gessel Trust Services sp. z o.o.
Należy przy tym pamiętać, że ustanowienie zabezpieczenia nie eliminuje ryzyka inwestycyjnego.
Zapisy dla inwestorów detalicznych prowadzone będą od 25 sierpnia do 7 września 2026 r. za pośrednictwem Noble Securities.
Obligacje jako część portfela inwestycyjnego
Obligacje korporacyjne mogą stanowić jeden z elementów zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego. Nie powinny być jednak traktowane jak lokata bankowa czy obligacje Skarbu Państwa. Ryzyko związane z obligacjami przedsiębiorstw jest bezpośrednio związane z kondycją finansową konkretnego emitenta i jego zdolnością do regulowania zobowiązań.
Dlatego przy wyborze obligacji warto patrzeć szerzej niż na sam poziom oprocentowania: analizować emitenta, jego model biznesowy, zadłużenie, cel emisji, termin wykupu, zabezpieczenia i dokumentację oferty, a także zastanowić się, jak dana inwestycja wpisuje się w cały portfel.
– W przypadku obligacji korporacyjnych kluczowe jest świadome podejście do relacji pomiędzy oczekiwanym oprocentowaniem a ryzykiem. Inwestor powinien wiedzieć nie tylko, ile może wynieść oprocentowanie obligacji, ale przede wszystkim komu powierza kapitał, na jak długo i na jakich warunkach. – mówi Tomasz Krzyk, Dyrektor Departamentu Bankowości Inwestycyjnej, Noble Securities.
Jak złożyć zapis?
Zapisy na obligacje Imperial Capital Construction można składać za pośrednictwem Noble Securities online – w systemach myNSapp, Sidoma On-line oraz NS Mobile – a także osobiście i telefonicznie w Punktach Obsługi Klientów.
Obligacje można nabywać za pośrednictwem rachunku maklerskiego, IKE oraz IKZE. Noble Securities nie pobiera prowizji maklerskiej z tytułu złożenia zapisu na obligacje.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacji handlowej Noble Securities S.A. z siedzibą w Warszawie ul. Prosta 67, Warszawa 00-838, www.noblesecurities.pl („NS”). Jedynym prawnie wiążącym dokumentem dotyczącym oferty obligacji serii B spółki Imperial Capital Construction sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie (odpowiednio „Obligacje”, „Emitent”) jest Memorandum Informacyjne dostępne na stronie internetowej www.noblesecurities.pl oraz https://raporty.imperialcapital.pl/ic-construction. Inwestycja w Obligacje wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Inwestycja w Obligacje nie jest objęta żadnymi środkami ochrony kapitału ani gwarancji Bankowego Funduszu Gwarancyjnego oraz wiąże się z ryzykami związanymi z działalnością Emitenta i grupy kapitałowej do której należy. Potencjalni Inwestorzy powinni zapoznać się z Memorandum Informacyjnym przed podjęciem decyzji inwestycyjnej w celu pełnego zrozumienia potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z decyzją o zainwestowaniu w Obligacje. Szczegółowe informacje w zakresie ryzyka związanego z inwestowaniem w instrumenty finansowe, są również zamieszczone pod adresem https://noblesecurities.pl/dom-maklerski/ l (podstrona: O nas/Regulacje/Rachunek maklerski/dokumenty).
Masz pytania dotyczące inwestowania, rachunku maklerskiego lub naszych usług? Wypełnij formularz – odezwiemy się jak najszybciej.
Noble Securities – porozmawiajmy o Twoich potrzebach inwestycyjnych.