Mo-Bruk S.A. – Raport analityczny

W związku z lepszymi niż oczekiwania raportowanymi danymi za 2Q25 oraz spodziewaną poprawą w segmencie spalania i zestalania, lekko w górę korygujemy nasze założenia dotyczące przychodów. Jednocześnie, biorąc pod uwagę oczekiwania Zarządu dotyczące marży EBITDA, ale też dostrzegając negatywne tendencje związane z wzrostem kosztów usług obcych i kosztów finansowych, nieco w dół w 2025 i lekko w górę w latach następnych korygujemy prognozy rentowności. W wynikach uwzględniamy odpis zaplanowany w 3Q25, jednak korygujemy dane porównywalne do wyceny porównawczej. W efekcie wciąż dostrzegamy 15% potencjał wzrostowy dla wartości akcji w średnim okresie. Dlatego podtrzymujemy rekomendację AKUMULUJ podnosząc cenę docelową do 338,0 zł za akcję (z 321,0 zł). Równocześnie rozpoczynamy pokrycie analityczne spółki w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW. Perspektywa następnych kwartałów